Norks Hydro de Noruega compró los negocios de aluminio de Vale por US$ 4.900 millones

El tercer fabricante de aluminio de Europa, la compañía noruega Norks Hydro acordó con Vale de Brasil, la adquisición de los negocios relacionados al aluminio propiedad de ésta última en una operación que combina el pago de US$ 1.100 millones en efectivo, la cesión del 22% del paquete accionario de Hydro, valuado US$ 3.100 millones, y la asunción de pasivos financieros por valor de US$ 700 millones. Como parte de la operación, Hydro pasará a controlar el 60% de Paragominas, una de las minas de bauxita más grandes del mundo, el 57% de Alumina do Norte do Brasil SA (Alunorte) la refinería de aluminio más grande del mundo, el 51% de la fundición de aluminio Aluminio Brasileiro SA (Albras) y el 81% del proyecto de la refinería CAP. Asimismo, Hydro tendrá el derecho de adquirir el 40% restante de Paragominas en dos etapas. La primera de ellas en el año 2013 y la segunda en el año 2015, pagando US$ 200 millones en cada fecha. Hydro planea obtener US$ 1.750 millones mediante la emisión de nuevas acciones para financiar la transacción, luego de la cual Vale tendrá el 22% señalado. Antes de la transacción, Hydro ya poseía un 34% de participación en Alunorte y un 20% en CAP.

on esta transacción, Vale pasa a ser el segundo mayor accionista de la compañía, luego de que el Estado de Noruega redujera su participación de un 43,8% a 34,5%. Se estima que una porción significativa de la emisión de acciones, será suscripta por el Estado, llevando su participación a un 40% del nuevo capital social. En tanto, el tercer accionista en importancia, el Fondo de Pensión del Gobierno de Noruega, reducirá su tenencia del 5,9% al 4,5%. De acuerdo con los términos de la operación, Vale no podrá aumentar ni disminuir su participación del 22% durante los siguientes dos años de cerrada la transacción y una vez superado ese período no podrá vender más de un 10% a ningún inversor particular, institucional o corporativo.
La relación entre las compañías data desde 1974 cuando ambas firmaron, junto a otros inversores, un acuerdo para la puesta en marcha de MRN, la compañía productora de bauxita. Luego de ello siguió la firma de distintos convenios y asociaciones que derivaron en la realización de la reciente transacción.

Esta operación permitirá un fortalecimiento en la posición competitiva de Hydro ya que la producción de bauxita y la refinación de la alúmina, junto a la energía, son los componentes principales del costo de producción de aluminio. La capacidad de producir alúmina de Hydro aumentará a 5,7 millones de toneladas anuales desde las actuales 2,1 millones de toneladas. En cuanto a la producción de aluminio, ésta incrementará desde 1,9 millones actuales a 2,2 millones de toneladas.

Esta transacción le permite a Hydro independizarse de la provisión de materia prima por parte de empresas mineras que, a su vez, son competidores directos, tales como Rio Tinto Group. Además de asegurarse un abastecimiento de materia prima por los próximos cien años, Hydro logra una protección a las variaciones del precio de la materia prima.

Paragominas, es la tercera mina de bauxita más grande del mundo con una capacidad anual de producción de 9,9 millones de toneladas. A fin de proveer de materia prima a la refinería CAP, se tiene previsto llevar dicha producción a 15 millones de toneladas anuales.
Alunorte, por su parte, es la refinería más grande del mundo y una de la más eficiente. Su capacidad anual es de 6,3 millones de toneladas. Hydro posee el 34% de dicha refinería y, a través de esta operación, accederá al 91%. Abras es una refinería con una capacidad anual de 450.000 toneladas.
El proyecto CAP se trata de la construcción de una refinería con una capacidad de producción, inicial, de 1.9 millones de toneladas, teniendo una expansión potencial hasta 7,4 millones de toneladas anuales. Hydro tiene, en la actualidad, una participación en el proyecto del 20%, la que aumentará hasta alcanzar el 81% luego de cerrada la operación.

Respecto de Vale
1. Es el conglomerado industrial más grande de Brasil
2. Es la segunda compañía minera más grande del mundo y el mayor productor mundial de mineral de hierro.
3. Sus acciones están listadas en la bolsa de San Pablo y Nueva York.
4. Su capitalización bursátil es de US$ 160.000 millones.
5. Los negocios de aluminio representan un 8% de los ingresos totales y el 3% de los resultados.

La evolución de Hydro
Constituida en Oslo en el año 1905, Hydro comenzó sus actividades orientadas principalmente hacia los negocios del plástico, petróleo y metales ligeros. En 1970 comienza el proceso de internacionalización. Durante las décadas 80 y 90, Hydro expande, principalmente, sus negocios de petróleo y aluminio. En el año 2004, su negocio de fertilizantes se constituye como una empresa individual bajo la denominación Yara International. En el año 2007, realiza una de las operaciones más significativas de su historia, cuando fusiona sus operaciones de petróleo y gas con Statoil. A partir de allí, comienza a actuar la nueva Hydro, una compañía global de aluminio.
Hydro está presente en Latinoamérica, además de la ya señalada en Brasil, en México y Argentina. En México, Hydro opera dos plantas: una fábrica de extrusión de aluminio localizada en la ciudad de Guaymas y otra de tubos y perfiles tubulares la industria automotriz en Reynosa. Ambas plantas ocupan 290 trabajadores. En Argentina, Hydro está presente desde el año 1985. En junio del 2001, compró el 100% del paquete accionario de Aldural SA, una compañía de extrusión de aluminio.

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