Ребаланс для металлов и майнинга

01/02/2022

Если 2021 год был годом роста цен на металлургические и горнодобывающие товары (M&M), то 2022 год обещает стать годом перебалансировки. игра в кости Вуд Макензи. Вице-президент исследовательской компании, Джулиан Кеттл, сказал: «Наиболее вероятным исходом является среда, в которой цены на сырьевые товары смогут упасть с необычайно высокого уровня в 2021 году. Но в этом прогнозе есть много рисков, поскольку пандемия продолжает захватывать рынки всех добытых товаров»..

Большая часть данных указывает на год более низкого роста спроса. Государственное стимулирование может ослабнуть, а фискальная и денежно-кредитная политика ужесточится. 2022 год должен стать годом, когда цепочки поставок заполнятся и начнут лучше удовлетворять потребности потребителей.

Но есть много неопределенности. В связи с тем, что в большинстве мест меры изоляции устарели, риски спроса на новые варианты могут быть узурпированы потрясениями предложения и логистики, поскольку работники изолируются или отказываются от вакцинации. Стимулы также могут затянуться, поскольку правительства и центральные банки больше беспокоятся о снижении темпов роста, чем о надвигающемся инфляционном риске. Дилемма Китая между экономикой и выбросами будет играть центральную роль на рынках M&M.

Ограничения предложения и бум доходов от металлов и горнодобывающей промышленности

Нехватка поставок горнодобывающей промышленности и логистические ограничения останутся характерной чертой рынков M&M в 2022 году. Энергетические кризисы в Европе и Китае остаются нерешенными, что напрямую влияет на цены на уголь и повышает затраты на все сырьевые товары, особенно на энергоемкие цветные металлы. Узкие места в логистике, нехватка контейнеров и щепы, а также бесполезная торговая политика также будут сдерживать региональные различия в ценах и надбавки к продуктам.

вице-президент Робин Гриффин сказал: «Предложение улучшится, но мы не ожидаем значительного увеличения инвестиций в этом году, несмотря на оживление балансов компаний M&M. Очевидный вопрос: куда пойдет рекордная прибыль 2021 года? Мы знаем, что тенденция диверсификации от ископаемого топлива к товарам будущего будет продолжаться, но наблюдается нехватка капитала, направляемого на органический рост диверсифицированных горнодобывающих компаний»..

Декарбонизация металлов и горнодобывающая промышленность

Учитывая, что COP26 свеж в памяти, а COP27 уже не за горами, майнеры могут ожидать, что растущее давление будет в значительной степени соответствовать сценарию потепления на 1,5 градуса. Призывы к всеобъемлющим планам нулевых выбросов и более тщательному раскрытию информации в этом году будут расти, поскольку инвесторы стремятся ранжировать активы на основе показателей ESG.

Чайник сказал: «По понятным причинам майнеры и потребители сосредоточатся на вариантах декарбонизации, которые имеют наибольший экономический смысл. Так что ожидайте в этом году множество новых возобновляемых PPA, а также собственных планов солнечной энергии и хранения на производственных площадках. Вывозка шахт также привлечет большое внимание благодаря испытаниям карьерного самосвала 930E на водородных топливных элементах. Komatsu на платиновом руднике Могалаквена в Англо, что стоит увидеть. Но также ищите более привлекательные варианты транспортировки на батареях, газе, биодизеле и экологически чистом дизельном топливе»..

Городская добыча полезных ископаемых, переработка и слом будут приоритетом для потребителей как в качестве недорогого варианта обезуглероживания на рынках черной металлургии, так и в качестве потенциального решения надвигающейся нехватки предложения в других местах. Ожидайте много шума от зарождающегося сектора переработки аккумуляторов.

Затраты: инфляция ускорит снижение маржи

Инфляция затрат стала глобальным явлением в 2021 году, и второй год подряд она будет по-прежнему затрагивать большинство горнодобывающих, металлургических и нефтеперерабатывающих заводов. Оценки добычи Wood Mackenzie на 2022 год включают умеренное увеличение затрат в 2022 году, но есть риск увеличения. Затраты на рабочую силу, топливо и электроэнергию остаются высокими из-за трудностей с поставками.

В частности, затраты на рабочую силу в горнодобывающей промышленности могут набрать обороты из-за закрытия предприятий, болезней и ограничений на передвижение рабочих, которые усугубляются мандатами на вакцинацию. Привлечение и удержание квалифицированной рабочей силы в шахтах затруднено, особенно на рынках угля, особенно там, где высока конкуренция со стороны горняков за сырье для аккумуляторов или цветных металлов.

Увеличение затрат в сочетании со снижением выручки ускорит снижение маржи в 2022 году. Среднегодовая маржа останется близкой к максимуму 2021 года, но к концу года текущие рекордные прибыли упадут ниже допандемических уровней для большинства товаров.

Китай

Китай, как всегда, будет доминировать на рынке всех продуктов M&M. Особое значение будут иметь решения, касающиеся геополитики, борьбы с загрязнением окружающей среды и энергопотребления.

Гриффин сказал: «Мы видим мало шансов на отмену действующих запретов на импорт австралийского угля в этом году, а серьезных улучшений в глобальных двусторонних отношениях, вероятно, слишком много. Цены на энергоносители в Китае останутся выше, чем необходимо, что повлияет на цены на энергоносители, что, в свою очередь, повлияет на производителей и потребителей продукции M&M..

Подход Китая к целям декарбонизации и загрязнения окружающей среды создаст неопределенность и нестабильность. Полное закрытие энергоемких производств для достижения целей по выбросам было образцом действий в условиях режима «двойной проверки» Китая. В то время как остановки в 2021 году отрицательно сказались на спросе на сплавы и стальное сырье, дополнительные меры по борьбе с загрязнением означали, что добыча полезных ископаемых более чем компенсировала потери спроса.

Между тем, на рынках цветных металлов выпуск энергоемкого плавильного завода резко упал в одночасье, что привело к глобальному дефициту предложения. Ожидайте больше вмешательств в 2022 году, хотя и с расширенными исключениями, чтобы ограничить колебания цен, наблюдавшиеся в прошлом году.

Источник: эмбиентум


О нас

Мы специализируемся на переработке неиспользованных потребительских товаров, а также на комплексном управлении промышленными отходами и утилизации металлолома в целом. Покрытие потребностей наших клиентов с помощью гарантий и предоставление услуг по управлению отходами для компаний с максимальной эффективностью в любой географической точке на Пиренейском полуострове.

Латинская Америка

Испания